주식 시장에 투자하기
주식 시장에의 투자는 많은 사람들에게 재산을 축적하는 최선의 경로 중 하나로 여겨지곤 합니다. 일반적으로, 개인 기업에 대한 기회는 제한적이며, 특히 공인 투자자가 아닌 경우에는 더욱 그렇습니다. 그러나 일부 개인 기업은 규모가 커져 IPO(기업 공개)를 고려할 수 있습니다.
유니콘의 등장
금융 분야에서 10억 달러 이상의 가치를 지닌 개인 기업을 유니콘이라고 부릅니다. 주목할 만한 사례는 Nvidia의 지원을 받는 인공지능(AI) 스타트업 CoreWeave로, 최근 약 240억 달러의 평가를 예상하며 S-1 양식을 제출하였습니다. (NASDAQ: NVDA)
CoreWeave의 IPO에 대한 주의
AI와 Nvidia의 지원, 그리고 기다려온 IPO에 대한 관심이 높지만, 저는 CoreWeave의 IPO를 추구하지 않으려는 두 가지 이유가 있습니다.
수익 성장 분석
CoreWeave의 재무 제표는 최근 몇 년 동안 인상적인 수익 성장을 보여주지만, 주목해야 할 중요한 세부 사항이 있습니다. 2022년, 이 회사는 1,580만 달러를 창출하였고, 2023년에는 2억 2,890만 달러로 증가했으며, 2024년에는 19억 달러를 목표로 하고 있습니다.
고객 집중 우려
하지만 이 수익의 상당 부분은 소수의 고객에게 집중되어 있습니다. 2022년과 2023년에는 각각 41%와 73%의 수익이 단 세 고객에게서 발생했습니다. 특히 Microsoft는 2022년부터 2024년까지 전체 매출의 16%, 35%, 62%를 기여했습니다. 이 높은 고객 집중도는 우려를 낳습니다; 만약 Microsoft가 그 관계를 줄인다면 CoreWeave의 수익 성장은 크게 타격을 받을 수 있습니다.
더 깊은 재무 분석
수익 수치 너머로 나아가면, CoreWeave의 재무 분석은 증가하는 운영비와 손실도 드러냅니다. 현재 79억 달러의 부채를 안고 있으며, 이는 1년 전의 15억 달러에서 급증한 것입니다. 따라서 회사는 곧 상환해야 할 상당한 원금 상환의 압박에 직면해 있으며, 이러한 의무를 관리할 현금이 부족합니다. 따라서 재무 프로필은 수익 성장만으로 제시되는 것보다 건강하지 않은 상태를 보여줍니다.
CoreWeave IPO에 대한 결론
AI에 대한 긍정적인 전망으로 인하여 CoreWeave의 IPO에 대한 흥미가 고조되고 있지만, 기본적인 재무 지표는 신중함을 시사합니다. 지속적인 손실과 수익성으로의 불분명한 경로에 비추어, 이 투자 기회를 피할 것을 권장합니다.