- 투자자와 경제학자들 사이에서는 올해 불황이 올 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다.
- 주요 비관론자들은 감소가 7월부터 시작될 수 있다고 추측하고 있습니다.
- 경제 분석가들이 최근 강조한 네 가지 경고 신호를 소개합니다.
월스트리트에서는 불황에 대한 논의가 심화되고 있으며, 분석가들은 잠재적인 경제적인 하락을 암시하는 여러 경고 신호를 지적하고 있습니다.
이달, 골드만삭스는 향후 1년 이내에 불황이 올 가능성에 대한 예측을 15%에서 20%로 상향 조정했습니다.
뱅크오브아메리카의 3월 조사에 따르면, 55%의 펀드 매니저들이 무역 전쟁으로 촉발된 전 세계적인 불황을 시장에 대한 중요한 위험으로 지적했습니다.
또한, 컨퍼런스 보드의 보고서에 따르면, 소비자들 중 향후 1년 내에 불황을 예상하는 비율이 9개월 만에 가장 높은 수준으로 증가했습니다.
유명 경제학자이자 시장 회의론자인 데이비드 로젠버그는 몇 달 내에 불황이 올 것으로 예상하며, 경제가 힘을 잃고 있다는 여러 징후를 언급합니다. 그는 저조한 실업률로 인해 경제가 안정적이라고 주장하는 이들도 있지만, 경제 변화가 잠재적인 하락의 중요한 지표라는 점을 강조합니다.
그와 다른 경제학자들이 최근 강조한 네 가지 경고 신호는 다음과 같습니다:
1. 가계 재정이 악화되고 있다
미국 가계는 인플레이션으로 인해 어려움을 겪기 시작했으며, 이는 소비자 지출이 GDP의 약 3분의 2를 차지하는 만큼 미국 경제에 심각한 방해가 될 수 있습니다. 뉴욕 연방준비은행의 새로운 소비자 기대 조사에 따르면, 가계의 63%만이 예상치 못한 $2,000의 지출을 감당할 자금이 충분한 것으로 나타났으며, 이는 2015년 말 이후 최저 수준입니다.
2015년 이후 소비자물가지수(CPI)가 35% 상승한 점이 상황을 더욱 악화시키며, 이는 아폴로의 수석 경제학자인 토르스텐 슬록이 강조한 바입니다. 또한, 조사 참가자 중 34%는 한 달 내에 동일한 $2,000을 확보해야 할 가능성이 있다고 응답했습니다. 동시에 가계 부채는 지난 분기 동안 $930억 증가해 사상 최대인 $18조에 이르렀습니다.
2. 소형 및 중형주 성과 저조
소형 및 중형주는 상당한 도전에 직면해 있으며 현재 “조정 territory에 깊이 들어가 있다”고 평가됩니다. 로젠버그에 따르면, 경제 변동에 특히 민감한 이들 주식의 부진한 성과는 전체 미국 경제에 나쁜 신호로 해석됩니다. 예를 들어, iShares S&P Small-cap 600는 11월 정점에서 16% 떨어졌고, S&P MidCap 400 역시 13% 하락했습니다.
3. 기업 수익 경고 증가
미국 기업들의 수가해당 연도의 수익 전망을 과대 평가해야 할 것에 대해 투자자들에게 경고하고 있습니다. 월마트, 타겟 및 페덱스와 같은 주요 기업들이 수익 전망을 하향 조정했습니다. 로젠버그는 이번 시즌에 수익을 보고한 약 70%의 기업들이 새 정책 변화 및 관세를 포함한 불확실성을 이유로 덜 낙관적인 전망을 언급했다고 지적합니다.
4. 채권 시장에서의 위험 인식 증가
채권 투자자들은 향후 더 많은 기업들이 어려움에 직면할 가능성을 고려하기 시작했습니다. 기업 채권과 미국 재무부와 같은 기준 금리之间의 수익률 차이를 나타내는 신용 스프레드가 지난 한 달 동안 “상당히” 상승했으며, 이는 기업 차입자들의 상환 능력에 대한 인식된 위험이 증가했음을 뜻합니다. 골드만삭스의 롯피 카루이는 스프레드가 역사적으로 낮은 수준에서 벗어나 현재 거시경제적 변동성과 높은 불황 위험을 반영하여 역사적 평균과 가까워질 것이라고 설명했습니다.