비즈니스 기자
대다수가 포드에 익숙하지만, 초기 경쟁자인 Abbot-Detroit, Acme, Adams, Aerocar 같은 회사들은 거의 기억하지 못한다. 이들은 신속하게 파산했다. 이는 자동차 산업처럼 현재의 첨단 기술 시장에서도 한때 성공을 약속했던 많은 이름들이 소외되고 있음을 강조한다.
1900년대 초반 많은 투자자들이 어떤 자동차 제조업체가 성공할지를 오판한 것처럼, 오늘날의 기술 투자자들도 어떤 기업이 궁극적으로 성공할지에 대한 불확실성에 직면해 있다. 기술 주식의 변동성은 최근 1년간 뚜렷해졌으며, 예측할 수 없는 가격 변동이 외부 요인인 관세 등으로 인해 심화되었다.
캠브리지 대학의 재무 교수인 엘로이 디미슨에 따르면, 기술 분야의 불확실성은 자동차 산업의 과거 변동성과 유사하다. 수많은 기업들이 사회를 변화시킬 것이라는 기대에도 불구하고 실패했다. 모든 기술 기업이 수익성 있는 것은 아니며, 많은 기업들이 배당금을 분배하는 대신 성장에 재투자하기로 선택하여 향후 이익 기대에 따라 주가가 변동하게 된다.
재무 분석가인 수잔나 스트리터는 기술 기업들이 높은 평가와 주가수익비율을 가지고 있어 금리에 민감하다고 지적한다. 투자자들은 본질적으로 현재의 수익보다는 미래의 잠재력에 베팅하고 있으며, 성장 전망이 줄어들면 주가가 급락할 수 있다.
반면에 긍정적인 소식은 주가를 부풀릴 수 있는데, 투자자들이 인식된 승자에게 몰리기 때문이다. 이러한 현상은 실질적인 수익보다는 기대에 기반하여 시장의 변동성을 초래한다. 디미슨은 성장 예측의 소소한 변화도 많은 기업의 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 강조한다.
현재 “멋진 일곱”이라고 알려진 소수의 기술 거대 기업들이 시장을 지배하고 있다. 어떤 불안한 소식도 투자자 신뢰에 파장을 일으킬 수 있다. 급변하는 기술 환경은 새로운 경쟁자가 기존의 강자를 빠르게 도전할 수 있게 하며, 테슬라가 중국 제조업체들의 경쟁 증가로 인해 판매 감소를 겪고 있는 사례와 Nvidia가 최근 경쟁적인 AI 발전에 의해 주가 하락을 경험한 사례가 있다.
AI 분야는 현재 많은 기술 기업들의 주요 초점이며, 업계 혁신에 대한 인식이 시장의 변동성을 더하고 있다. 투자자들은 AI 혁신을 이끄는 기업을 쫓는 경향이 있으며, 이는 추측과 일시적인 낙관주의에 기반하여 주가에 극적인 변화를 일으킬 수 있다.